Фінансова стратегія та тактика підприємства. Цілі, основні напрямки. Фінансова стратегія підприємства. Фінансова стратегія та фінансова тактика
Сторінка 1
Фінансова тактика - визначення завдань та заходів фінансової політики, які відносяться до певного етапу економічного розвиткута мають бути реалізовані у конкретному фінансовому періоді.
Фінансова тактика спрямовано рішення завдань конкретного етапу розвитку суспільства шляхом своєчасного зміни способів організації фінансових зв'язків, перегрупування фінансових ресурсів.
Внутрішня фінансова тактика та стратегія забезпечують конкурентоспроможність підприємства.
Метою вибору фінансової тактики є визначення оптимальної величини оборотних активів та джерел їх фінансування як власних, і залучених. За рахунок цих джерел фінансують поточну діяльність підприємства. Фінансову політику в корпоративних структурах (холдингових компаніях, фінансово-промислових групах та ін.) повинні здійснювати професіонали - головні фінансові менеджери (директори), які володіють усією інформацією про стратегію та тактику акціонерної компанії.
Залежно від тривалості періоду та характеру розв'язуваних завдань фінансова політика поділяється на фінансову стратегію та фінансову тактику.
Фінансова політика підприємства – є цілеспрямоване використання фінансових ресурсів для здійснення своїх функцій та завдань, а також досягнення спланованих цілей. Фінансова тактика буде спрямовано рішення конкретного етапу розвитку підприємства, використовуючи оптимальне перерозподіл фінансових ресурсів за видами витрат і проводячи своєчасне зміна способів організації фінансових зв'язків. Фінансова політика реалізується з урахуванням методології фінансового планування.
Фінансова політика підприємства – є цілеспрямоване використання фінансових ресурсів для здійснення своїх функцій та завдань, а також досягнення спланованих цілей. Фінансова тактика має бути спрямована на вирішення завдань конкретного етапу у розвитку підприємства, пов'язаних з оптимальним перерозподілом фінансових ресурсів за видами витрат та своєчасною зміною способів організації фінансових зв'язків.
Завдання фінансової тактики полягає у виборі найбільш оптимального рішенняу цій господарській ситуації.
Під час розробки ефективної системиуправління фінансами постійно виникають проблеми гармонізації різних інтересів підприємства (його власників та управлінського персоналу), наявності достатнього обсягу грошових ресурсів для розширення виробництва та збереження високої платоспроможності. Виходячи з тривалості періоду та характеру розв'язуваних завдань, фінансову політику поділяють на фінансову стратегію та фінансову тактику.
Росії, в тому числі і про голод, і, підбиваючи підсумки їм, зробив той загальний висновок, що самодержавство, що знедоліло народ, хоч і проти волі, буде змушене заборонити вивіз хліба з Росії - настільки було відчайдушне становище десятків мільйонів населення. Але царський уряд надзвичайно посилено спростовував усілякі чутки про можливість такого заходу, бо боялося, що це зашкодить його фінансовій тактиці посилених позик, які він укладав за кордоном, особливо у Франції.
Однак вибір тієї чи іншої стратегії не гарантує отримання прогнозованого ефекту (доходу) через вплив зовнішніх факторівта, зокрема, стану фінансового ринку, податкової та грошово-кредитної політики держави. Фінансова стратегія реалізується через перспективне фінансове планування, орієнтоване на досягнення заданого рівня основних параметрів діяльності підприємства: обсягу продажу та собівартості, прибутку та рентабельності, фінансової стійкості та платоспроможності, цінової конкурентоспроможності. Фінансова тактика визначає способи та шляхи вирішення локальних завдань конкретного ЮШ1Н1 розвитку підприємства шляхом своєчасної зміни фінансових ceased, перерозподілу грошових ресурсів між окремими видамивидатків.
Зміст фінансової політики багатогранно включає: вироблення науково обґрунтованих концепцій розвитку фінансів, визначення основних напрямів їх використання та розробку заходів, спрямованих на досягнення поставлених цілей. Залежно від тривалості періоду та характеру розв'язуваних завдань фінансова політика поділяється на фінансову стратегію та фінансову тактику. Перша визначає довгостроковий курс держави у галузі фінансів і передбачає вирішення великомасштабних завдань, друга - вирішення завдань конкретного етапу розвитку шляхом своєчасного перегрупування фінансових ресурсів та зміни способів організації фінансових зв'язків.
Фінансова стратегія включає великомасштабні цілі та завдання фінансової політики, що впливають на розвиток суспільства в цілому, реалізація яких завжди має довгостроковий характер. В даний час до фінансової стратегії відноситься проведення податкової реформи, бюджетної реформи, політики в галузі управління державним боргом РФ, пенсійної реформи, реформи освіти та інших галузей соціальної сфери. Фінансова тактика поєднує завдання та заходи фінансової політики, які відносяться до певного етапу економічного розвитку та мають бути реалізовані у конкретному фінансовому періоді. Прикладом фінансової тактики є зниження ставки податку на додану вартість та ставки єдиного соціального податку, впорядкування функцій федеральних органів виконавчої влади у бюджетному процесі, запровадження адресних соціальних пільг та гарантій соціально незахищеним, малозабезпеченим верствам населення.
Якщо я чомусь і навчився на Уолл-стріт, то це тому, що коли інвестиційний банкір заводить розмову про принципи, він зазвичай захищає власні інтереси і він рідко замислюється про високу мораль, якщо не впевнений, що просто під ним у землі золота жила. Цілком можливо, і навіть дуже ймовірно, що Джон Гутфренд відчував огиду до фінансової тактики Рональда Перельмана - він здатний до сильним переживанням, і немає сумніву, що, роблячи свою заяву пораді, він був переконливий, як справжній проповідник.
Сторінки: 1
Фінансова стратегія– план дій щодо забезпечення підприємства фінансовими ресурсами, формування механізму накопичення, розподілу та споживання прибутку, зростання активів, забезпечення ліквідності майна, формування механізму фінансування проектів та мінімізації заборгованості та ін.
Фінансова стратегія відрізняється від фінансової тактики тим, що в першому випадку потрібно узгодити план дії з усіма учасниками діяльності, а в другому цього не потрібно.
Фінансова стратегія- довгострокова фінансова програма, націлена на вирішення глобальних завдань підприємства – його незалежності, самоокупності та рентабельності. Фінансова стратегія складається з таких складових:
Фінансове планування (поточне та перспективне), що визначає всі джерела надходження фінансів та основні напрями їх витрачання;
Централізація фінансових ресурсів, завдяки якій можливе маневрування цими ресурсами та їх спрямування на основні сфери діяльності підприємства;
створення фінансових резервів з метою забезпечення стійкості підприємства на тлі ринкових коливань;
Повне та своєчасне виконання зобов'язань перед контрагентами;
Розробка обліково-фінансової політики та амортизаційної політики підприємства;
Ведення фінансового обліку на основі чинних стандартів;
Формування фінансової звітності відповідно до чинного законодавства;
Фінансовий аналіз та контроль діяльності підприємства.
Фінансова стратегія передбачає врахування всіх фінансових можливостей компанії залежно від впливу зовнішніх та внутрішніх факторів, забезпечуючи відповідність цих можливостей ринковій кон'юнктурі, визначає довгострокові цілі діяльності підприємства та вибір оптимальних шляхів їх досягнення.
Фінансова стратегія є базисом для вироблення основних напрямів фінансової політики компанії, до яких належать податкова, цінова, амортизаційна, дивідендна та інвестиційна політика.
Завдання фінансової стратегії:
виявлення способів оптимального використання фінансових ресурсів;
Виявлення перспектив фінансових взаємин із контрагентами;
Фінансове забезпечення поточної діяльності та інвестиційних проектів;
Дослідження фінансово-економічних можливостей конкурентів;
Проведення заходів, вкладених у забезпечення фінансової стійкості.
Розробка та здійснення фінансової стратегії базуються на застосуванні інструментів фінансового управління (бюджетування, фінансовий аналіз та контроль) та ринку фінансових послуг (лізинг, факторинг, страхування). Фінансова стратегія підприємства є елементом усієї стратегії його розвитку, а тому її постійно треба узгоджувати з цілями та напрямками загальної стратегії, і водночас фінансова стратегія помітно впливає на комплексну стратегію розвитку підприємства, оскільки зміни на фінансовому ринку викликають необхідність коригування всіх елементів спільної. стратегії. Розробка фінансової стратегії полягає в даних фінансової звітності – відомостях фінансового (бухгалтерського) обліку, що ведеться з наростаючим результатом, що зручно контролю за фінансовими потоками, але з управління ними. Тому все більшого поширення набуває управлінський облік, який обслуговує фінансову службу підприємства оперативніше, ніж бухгалтерський облік – не раз на квартал, а щодня. Для цього розробляється облікова політика, яка передбачає ведення фінансового обліку на підставі фінансової інформації, що щоденно одержується, з урахуванням вимог, що встановлюються нормативно-правовими актами.
Фінансова тактика– це поточна фінансова політика, спрямована на оперативне вирішення конкретних миттєвих завдань, передбачених фінансовою стратегією підприємства. У тому числі фінансова тактика забезпечує правильну та своєчасну зміну фінансових зв'язків, а також перерозподіл грошових потоків між різними ресурсами підприємства, а також між його структурними та відокремленими підрозділами. Фінансова тактика в порівнянні з фінансовою стратегією має відрізнятися більшою гнучкістю, щоб підприємство могло без втрат реагувати на зміни кон'юнктури ринку – зміни вартості послуг та капіталу, попиту та пропозиції, впливу людського чинника – наприклад, прийняття невірного рішення кимось із співробітників компанії. Фінансова стратегія та фінансова тактика тісно взаємопов'язані: стратегія визначає тактику, проте вдале застосування тих чи інших тактичних знахідок у ситуаціях, не передбачених у стратегічному плані, цілком може призвести до зміни фінансової стратегії компанії.
Раціональне поєднання прибутковості та ризику як основа ефективного бізнесу.
Прибутковість та ризик, як відомо, є взаємопов'язаними категоріями. Найбільш загальними закономірностями, що відображають взаємний зв'язок між ризиком і очікуваною прибутковістю діяльності інвестора, є наступні:
більш ризикованим вкладенням, як правило, властива більш висока прибутковість;
при зростанні доходу зменшується ймовірність його отримання, тоді як певний мінімально гарантований дохід можна отримати практично без ризику.
Оптимальність співвідношення доходу та ризику означає досягнення максимуму для комбінації «дохідність – ризик» або мінімуму для комбінації «ризик – прибутковість». При цьому повинні одночасно виконуватись дві умови:
2) жодне інше співвідношення доходності та ризику не може забезпечити меншого ризику при даному або більшому рівні доходності.
На рис. 11.1 показано, що при допущенні прийняття одного ризику та одного джерела доходу є лише одне таке поєднання – точка Е.
Однак оскільки на практиці інвестиційна діяльність пов'язана з багатьма ризиками та використанням різних ресурсних джерел, кількість оптимальних співвідношень зростає. У зв'язку з цим для досягнення рівноваги між ризиком та доходом необхідно використовувати покроковий методрішення шляхом послідовних наближень. Здійснення інвестиційної діяльності передбачає як прийняття відомого ризику, а й забезпечення певного доходу. Якщо припустити, що мінімального ризику відповідає мінімальний необхідний дохід, то можна виділити кілька секторів, що характеризуються певною комбінацією доходу та ризику: А, В, С.
Сектор А, вкладення у якому забезпечують мінімального необхідного доходу, може розглядатися як область недостатньої доходності. Функціонування в секторі С пов'язане з високими ризиками, що знижують можливість отримання очікуваних високих доходів, тому сектор може бути визначений як область підвищеного ризику. Здійснення вкладень у секторі забезпечує інвестору досягнення доходу при допустимому ризику, отже, сектор є областю оптимальних значень співвідношення прибутковості і ризику.
Виділимо загальні закономірності, що відображають взаємний зв'язок між ризиком і очікуваною прибутковістю діяльності інвестора:
Більш ризикованим вкладенням, як правило, властива більш висока прибутковість;
У разі зростання доходу зменшується ймовірність його отримання, тоді як певний мінімально гарантований дохід може бути отриманий практично без ризику.
Нагадаємо, що інвестиційний портфель цінних паперів - сукупність цінних паперів, що належать фізичній чи юридичній особі або фізичним чи юридичним особам на правах пайової участі, яка виступає як цілісний об'єкт управління. До нього можуть входити як інструменти одного виду (наприклад, акції чи облігації), і різні активи: цінних паперів, похідні фінансові інструменти, нерухомість.
Головна мета формування портфеля полягає у прагненні отримати необхідний рівень очікуваної прибутковості при нижчому рівні очікуваного ризику. Ця мета досягається, по-перше, за рахунок диверсифікації портфеля, тобто розподілу коштів інвестора між різними активами («Не кладіть усі яйця в один кошик»), і, по-друге, ретельного підбору фінансових інструментів.
Прибутковість портфеля цінних паперів
Портфель цінних паперів є сукупністю різних цінних паперів, і дохідність його можна визначити за такою формулою:
Прибутковість портфеля = (Вартість цінних паперів на даний момент розрахунку – Вартість цінних паперів на даний момент покупки) / Вартість цінних паперів на даний момент покупки.
Вимірювання ризику портфеля цінних паперів
Усі учасники ринку діють за умов неповної визначеності. Відповідно, результат практично будь-яких операцій купівлі-продажу цінних паперів не може бути точно передбачений, тобто угоди схильні до ризику. Загалом під ризиком мають на увазі ймовірність настання будь-якої події. Оцінити ризик – це означає оцінити ймовірність настання події. Ризик портфеля пояснюється не тільки індивідуальним ризиком кожного окремо взятого цінного паперу портфеля, але й тим, що існує ризик впливу змін щорічних величин прибутковості однієї акції, що спостерігаються, на зміну прибутковості інших акцій, що включаються в інвестиційний портфель.
До відома
На розвинених ринках для усунення специфічного ризику достатньо скласти портфель із 30–40 активів. На ринках, що розвиваються, ця цифра повинна бути вищою через високу волатильність ринку.
Щоб визначити ризик портфеля цінних паперів, насамперед необхідно визначити рівень взаємозв'язку та напрями зміни доходностей двох активів. Наприклад, якщо ціна одного цінного паперу йде вгору, то зростає курс іншого цінного паперу, і навпаки, рухи цін різноспрямовані або повністю незалежні один від одного. Для визначення зв'язку між цінними паперами використовують такі показники, як коваріація та коефіцієнт кореляції.
1. При аналізі доцільності операцій із портфелем цінних паперів (зокрема операцій, які стосуються його складу і структуру) можуть ставитися три основні цільові завдання: досягнення максимально можливої доходності; отримання мінімально можливого ризику; одержання деякого прийнятного значення комбінації (дохідність-ризик).
2. Прибутковість портфеля визначається за формулою середньої арифметичної зваженої, тому завдання максимізації прибутковості портфеля може бути вирішено однозначно і без особливих проблем, у тому числі обчислювального характеру, оскільки об'єднання в портфель високоприбуткових фінансових активів забезпечує високу прибутковість портфеля.
3. Розв'язання другого завдання складніше. Якщо йдеться про безризиковий портфель, то проблем не виникає, оскільки такий портфель може бути складений, наприклад, з державних цінних паперів. Будь-які інші цільові установки, пов'язані з мінімізацією ризику, роблять у рамках вирішення третього завдання.
4. Третє завдання є превалюючою в інвестиційній діяльності. Вона найскладніша і, зазвичай, неспроможна мати однозначного рішення.
5. Якщо аналізується доцільність додаткового включення до портфеля одного активу, то завдання оптимізації щодо нескладне і зводиться до аналізу наслідків об'єднання двох активів. Додавання в портфель кількох активів, як і будь-які інші комбінації, є багатоваріантними у плані досягнення оптимального значення комбінації (дохідність-ризик).
6. Будучи нелінійною функцією, ризик портфеля залежить від кількості активів у портфелі, структури портфеля, ризиковості його складових, динаміки
прибутковості складових. Як видно з формули (20.26), ризик портфеля залежить не від значень прибутковості, а від їхньої варіації та структури портфеля (йдеться не про конкретну міру «середнє квадратичне відхилення», яка, безумовно, залежить від значень варіюючої ознаки, а про ризик як економічної категорії).
7. Додавання в портфель безризикового активу зменшує доходність портфеля, при цьому ризик портфеля зменшується прямо пропорційно долі цього активу.
8. Об'єднання ризикових активів у портфель може призводити до зниження ризику в порівнянні з володінням кожним з цих активів окремо, однак результат залежить не тільки від ризиковості активів, що об'єднуються, але і від характеру взаємозв'язку між їх прибутковістю.
11. Оскільки на ринку цінних паперів функціональні зв'язки можливі лише теоретично, розширення портфеля завжди супроводжується зміною його ризику.
При оцінці портфеля і доцільності операцій з активами, що входять до нього, необхідно оперувати з показниками дохідності та ризику портфеля в цілому. Оцінюючи можливість тієї чи іншої операції, пов'язаної із зміною структури портфеля та його об'ємних характеристик, найчастіше міркують з погляду очікуваної доходності портфеля та відповідного їй ризику. Очевидно, що дохідність портфеля є лінійною функцією показників дохідності входять до нього активів і може бути розрахована за формулою середньої арифметичної зваженої. У даному випадкумова може йти як про очікувану, так і про фактичну дохідність.
Облікова політика корпорації.
Облікова політика організації- це прийнята організацією сукупність способів ведення бухгалтерського обліку (первинного спостереження, вартісного виміру, поточного угруповання та підсумкового узагальнення фактів господарської діяльності), згідно з ПБО.
До методів ведення бухгалтерського обліку відносяться методи угруповання та оцінки фактів господарської діяльності, погашення вартості активів, організації документообігу, інвентаризації, застосування рахунків бухгалтерського обліку, системи регістрів бухгалтерського обліку, обробки інформації та інші методи, системи та прийоми.
Облікова політика формується виходячи з припущень і вимог, встановлених Положенням з бухгалтерського обліку "Облікова політика організацій" ПБО 1/2008, затвердженим наказом Мінфіну Росії від 06.10.2008 року № 106н. У цьому ПБО вказані такі основні принципи:
майнової відокремленості означає, що активи та зобов'язання організації існують відокремлено від активів та зобов'язань учасників організації та активів та зобов'язань інших організацій. Неприпустимо використовувати для особистих інтересів власників організації активи чи кошти організації (наприклад автомобіль організації для особистих потреб);
безперервність діяльності організації означає, що вона продовжуватиме свою економічну діяльність у найближчому майбутньому і в неї відсутня намір та необхідність ліквідації або суттєвого скорочення діяльності і, отже, зобов'язання погашатимуться в установленому порядку;
Послідовність застосування облікової політики означає, що обрана організацією облікова політика застосовується послідовно від одного звітного року до іншого. Послідовне застосування облікової політики за роками необхідно насамперед задля забезпечення сумісності звітних даних початку і поклала край звітних періодів. Тому, у разі зміни окремих елементів облікової політики, відповідні звітні дані на початок звітного періоду коригуються;
тимчасової визначеності фактора господарської діяльності означає, що вони відображаються у бухгалтерському обліку та звітності того періоду, в якому скоєно, незалежно від фактичного часу надходження чи виплати коштів, пов'язаних із цими фактами;
повноти означає необхідність відображення у бухгалтерському обліку всіх фактів господарської діяльності;
несуперечності обумовлює необхідність тотожності даних аналітичного обліку оборотів та залишків за синтетичними рахунками на останній календарний день місяця.
Облікова політика компанії формується головним бухгалтером або іншою особою, на яку відповідно до законодавства Російської Федерації покладено ведення бухгалтерського обліку організації, на основі положення ПБО 1/2008 та затверджується керівником організації.
Податкова політика корпорації.
Податкова політика - складова частинафінансової політики. Система заходів, що проводяться державою у сфері податків та оподаткування. Включає встановлення кола платників податків та об'єктів оподаткування, видів застосовуваних податків, величин податкових ставок та податкових пільг тощо.
Податкова політика корпорації- складова частина фінансової стратегії корпорації, що полягає у виборі найбільш ефективних варіантів здійснення податкових платежів за альтернативних варіантів його господарської діяльності.
Цілі податкової політики:
1) забезпечувати повноцінне формування доходів бюджетної системи РФ, необхідних для фінансування діяльності органів державної влади та місцевого самоврядуваннящодо здійснення відповідних функцій та повноважень;
2) сприяти сталому розвитку економіки, пріоритетних галузей та видів діяльності, окремих територій, малого підприємництва;
3) забезпечувати соціальну справедливість при оподаткуванні доходів фізичних осіб.
Податкова політика формується та реалізується на федеральному, регіональному та місцевому рівнях у межах відповідної компетенції. На регіональному рівні система регулюючого впливу може здійснюватися за тими податками, які законодавчо закріплені за суб'єктами РФ, або в межах встановлених ставок за регулюючими доходними джерелами (податками).
Формування податкової політики виходить з наступних принципах:
суворе дотримання чинного податкового законодавства;
пошук та використання найбільш ефективних господарських рішень, що забезпечують мінімізацію бази оподаткування у процесі господарської діяльності;
планове визначення сум майбутніх податкових платежів та ін.
Податкова політика включає:
управління ризиками;
вибір правильної організаційно-правової форми;
визначення тактики роботи з податковою інспекцією;
вибір видів діяльності, які зроблять податкове навантаження мінімальним;
ефективне планування складу витрат та ін.
Амортизаційна політика корпорації.
Амортизаційна політика- складова частина загальної політики формування власних фінансових ресурсів, що полягає в управлінні амортизаційними відрахуваннями від використовуваних основних фондів та нематеріальних активів з метою їхнього реінвестування у виробничу діяльність. У процесі формування амортизаційної політики підприємства враховуються такі фактори:
обсяг використовуваних основних фондів та нематеріальних активів,
що підлягають амортизації;
методи оцінки вартості основних фондів і
нематеріальні активи, що підлягають амортизації;
реальний термін передбачуваного використання для підприємства
амортизованих активів;
дозволені законодавством методи амортизації основних фондів та
нематеріальних активів;
склад та структура використовуваних основних фондів;
темпи інфляції країни;
інвестиційна активність підприємства у майбутньому періоді.
При виборі методів амортизації виходять із чинної законодавчої бази в цій галузі, передбачуваного періоду використання амортизаційних активів та завдань формування інвестиційних ресурсів підприємства у розрізі окремих джерел.
Рішення щодо застосування методу прямолінійної (лінійної) або прискореної амортизації основних фондів підприємство приймає самостійно.
Кошти амортизаційного фонду, що формується за рахунок амортизаційних відрахувань, що накопичуються, носять цільовий характер і повинні використовуватися на такі цілі:
здійснення капітального ремонту основних фондів;
здійснення реконструкції, модернізації, технічного переоснащення та інші види покращення основних фондів;
придбання нових видів нематеріальних активів (насамперед пов'язаних з інноваційною діяльністю).
Цінова політика корпорації.
Цінова політика - це принципи та методики визначення цін на товари та послуги. Цінова політика фірми формується в рамках загальної стратегії фірми і включає цінову стратегію та тактику ціноутворення.
Цінова стратегіявизначає співвідношення обсягу продажу та ціни продажу, прибуток, конкурентоспроможність продукції і, загалом, ефективність роботи підприємства над ринком.
У ціну продукції закладається потрібна рентабельність.
Цінова стратегія повинна забезпечити максимізацію прибутку, довгострокове задоволення потреб споживачів шляхом оптимального поєднання внутрішньої стратегії розвитку підприємства та параметрів довкілля у рамках довгострокової маркетингової стратегії.
Етапи цінової стратегії: аналіз цін та конкурентного середовища; встановлення цілей та напрямки ціноутворення; прогнозування витрат, ціни одиниці продукції та прибутку; прийняття рішення. Під час реалізації цінової політики керівництво фірми має коригувати безпосередні заходи та слідкувати за часом зміни стратегії. Ціни активно використовуються у конкурентній боротьбі для забезпечення достатнього рівня прибутку. Визначення цін товарів та послуг є одним із найважливіших проблем будь-якого підприємства, оскільки оптимальна ціна може забезпечити його фінансове благополуччя. Політика цін, що проводиться, багато в чому залежить від виду запропонованих підприємством товарів або послуг.
Цінова політикаспрямована на встановлення таких цін товарів і послуг залежно від ринкової кон'юнктури, що складається, які дозволять отримати запланований підприємством обсяг прибутку та вирішити інші стратегічні та оперативні завдання.
У рамках загальної політики ціноутворення рішення приймаються відповідно до положення на цільовому ринку підприємства, методами та структурою маркетингу. Загальна цінова політика передбачає здійснення скоординованих дій, вкладених у досягнення довго- і короткострокових цілей підприємства.
МЕТОДИ ЦІНОУТВОРЕННЯ
Метод повних витрат: до виробничої собівартості (сума змінних та постійних витрат) додається норма прибутку (податки, мита, збутові витрати та прибуток).
Метод вартості виготовлення: повну суму витрат за сировину, матеріали, напівфабрикати збільшують відсоток, рівний вкладу підприємства.
Метод маржинальних витрат: передбачає збільшення змінних витрат у розрахунку на одиницю продукції на відсоток, що покриває витрати та забезпечує достатню норму прибутку.
Метод рентабельності інвестицій: до сумарних витрат за одиницю продукції додається сума відсотків за кредит, що припадає на одиницю продукції, тим самим забезпечується рентабельність продукції не нижче вартості позикових коштів.
Методи маркетингових оцінок: компанія прагне з'ясувати ціну, за якою покупець придбає товар. Ціни спрямовані підвищення конкурентоспроможності товару з урахуванням еластичності попиту, а чи не задоволення потреб підприємства у фінансових ресурсах покриття витрат.
Цінова політика відбиває загальні цілі фірми, що вона прагне досягти, формуючи ціни своєї продукції. Політика цін - це загальні принципи, яких підприємство має намір дотримуватися у сфері встановлення цін своїх товарів чи послуг.
Основні етапи формування фінансової політики корпорації.
Фінансова політика підприємства – сукупність заходів щодо цілеспрямованого формування, організації та використання фінансів для досягнення цілей підприємства.
Розроблена фінансова політика дозволяє підприємству не знижувати темпів розвитку, особливо тоді, коли вичерпано найочевидніші резерви зростання, такі як неохоплені ринки, дефіцитні продукти, порожні ніші. У такий момент на перше місце в конкурентній боротьбі виходять компанії, які вміють, по-перше, правильно ідентифікувати свою стратегію, і, по-друге, мобілізувати всі ресурси для досягнення поставлених стратегічних цілей.
Фінансова політика – найважливіший складовий елемент загальної політики розвитку підприємства, що включає також інвестиційну політику, інноваційну, виробничу, кадрову, маркетингову та інші. Якщо розглядати термін «політика» ширше – це дії, створені задля досягнення мети. Так, досягнення будь-якого завдання, яке стоїть перед підприємством, тією чи іншою мірою обов'язково пов'язане з фінансами: витратами, доходами, грошовими потоками– а реалізація будь-якого рішення насамперед вимагає фінансового забезпечення. Таким чином, фінансова політика не обмежена вирішенням локальних, відокремлених питань, таких як аналіз ринку, розробка процедури проходження та узгодження договорів, організація контролю за процесами виробництва, а має всеосяжний характер.
1. Визначення стратегічних напрямів розвитку
2. Планування
Стратегічне планування;
Оперативне планування
Бюджетне планування
3. Розробка оптимальної концепції управління
Управління капіталом;
Управління активами;
Управління грошовими потоками;
Управління цінами;
Головним суб'єктом фінансової політики є держава. Воно розробляє стратегію основних напрямів фінансового розвитку суспільства на віддалену перспективу та визначає завдання на майбутній період, засоби та шляхи їх досягнення. Залежно від характеру поставлених завдань фінансова політика поділяється на фінансову стратегію та фінансову тактику.
Розглянемо суть фінансової стратегії. Слово "стратегія" походить від грецького strategos, "мистецтво генерала". Військове походження цього терміна має викликати подиву. Саме strategos дозволило Олександру Македонському завоювати світ.
Довгострокова фінансова стратегія держави має довготривалий і часто прихований характер. Вона охоплює фундаментальні проблеми функціонування та управління не тільки державними фінансами, а й фінансами підприємств не державного господарства. Довгострокова стратегія залежить насамперед від двох факторів: політичного та особистого. Перший, - виявляється у неможливості проведення довгострокової фінансової політики поза межами загального політичного курсу. Другий чинник вирішальною мірою визначає зміст довгострокової фінансової стратегії у межах прийнятого політичного курсу.
Основними проблемами довгострокової фінансової стратегії держави є:
система фінансово-кредитних органів управління;
бюджетна система та бюджетний устрій країни;
кредитна система країни та її мережу;
пропорції розподілу новоствореної вартості та заміна джерел народно-господарського розвитку;
зміцнення безпеки національної валюти та підготовка реформ;
політика в галузі національної валюти та валютних резервів, золота, дорогоцінних металівта каміння;
вибір та коригування співвідношення розмірів державного господарства з народним господарством;
вибір та коригування політики в галузі державного кредиту.
Довгострокова державна фінансова стратегія покликана забезпечити у перспективі безперервне розширення економічної бази фінансового розподілу країни.
Щодо фінансової тактики, то вивчення даного питаннязмушує звернутися до кількох джерел тлумачення значення слів. Термін тактика - багатосторонній та зустрічається у всіх сферах діяльності.
Тактика - складова частина військового мистецтва, що включає теорію та практику підготовки та ведення бою з'єднаннями, частинами (кораблями) та підрозділами різних видів збройних сил, пологів військ (сил) і спеціальних військ на суші, у повітрі та на морі; військово-теоретична дисципліна. Тактика охоплює вивчення, розробку, підготовку та ведення всіх видів бойових дій: наступу, оборони, зустрічного бою, тактичних перегрупувань тощо.
Тактик - людина, яка вибирає необхідну лінію поведінки.
Короткострокова фінансова тактика держави спрямована насамперед на забезпечення поточної внутрішньорічної збалансованості централізованих фінансів.
Це велика робота, що проводиться фінансовою системою: щодо проведення раніше прийнятих стратегічних установок у поточному бюджетному плануванні та виконанні бюджету; оцінки та управління поточними параметрами та оборотами в бюджетної системита інших централізованих фондах фінансових ресурсів; пошуку додаткових фінансових ресурсів та виконання можливостей обігу невикористаних лімітів фінансування на фінансування планових та надпланових витрат; форсованого залучення нетрадиційних джерел фінансування у межах бюджетного періоду; уточнення взаємовідносин бюджету, поповнення його доходів на умовах інвестиційного оформлення залучення ресурсів, обслуговування інших різновидів державного внутрішнього боргу; реструктурування зовнішньої заборгованості держави за поточними платежами кредиторам; поточне підтримання курсу валюти до основних світових валют.
Державна короткострокова фінансова тактика, що має на меті досягнення підтримки, підвищення ліквідності квартальних і річного бюджетного та кредитного балансів, або зниження ступеня не ліквідності таких балансів.
Фінансова стратегія та тактика тісно пов'язані між собою. Як фінансову стратегію слід розглядати фінансове оздоровлення економіки та динамічне зростання валового. внутрішнього продукту, підвищення конкурентоспроможності продукції Таких цілей можна досягти через скорочення дефіциту бюджету, зменшення інфляції, зміцнення курсу національної валюти, тобто. фінансову тактику
Таким чином, фінансова стратегія – довготривалий план. Фінансова тактика спрямована на вирішення завдань конкретного етапу розвитку суспільства, що відрізняється гнучкістю, динамічності, і зазвичай завдання фінансової тактики обмежені роком або дещо більшим проміжком часу. Фінансова стратегія та тактика мають бути взаємопов'язані, але тактика підкоряється стратегії.
Надіслати свою гарну роботу до бази знань просто. Використовуйте форму нижче
Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань у своєму навчанні та роботі, будуть вам дуже вдячні.
Подібні документи
Основні моделі прийняття рішень щодо фінансування підприємств. Способи та методи вирішення проблем управління фінансами фірми, що забезпечують зростання ринкової вартості бізнесу. Планування, бюджетування, розробка фінансової стратегії та тактики.
презентація , додано 18.09.2014
Поняття, особливості розробки та реалізації податкової стратегії та тактики, їх сутність та значення в сучасних умовах, порядок проведення на підприємстві та оцінка ефективності. Розробка заходів щодо вдосконалення даних податкових механізмів.
дипломна робота , доданий 02.02.2010
Фінансова політика організації: зміст, цілі та завдання. Взаємозв'язок фінансової політики коїться з іншими видами політики організації. Аналіз фінансового стану підприємства ТОВ "Консалтинг-Південь". Шляхи вдосконалення його фінансової стратегії та тактики.
курсова робота , доданий 15.06.2014
Теоретичні та нормативно-правові засади розробки фінансової стратегії підприємств. Оцінка руху підприємства за матрицею фінансової стратегії Франшона та Романе. Використання матриці фінансової стратегії для вибору стратегічної метипідприємства.
дипломна робота , доданий 05.10.2010
Поняття, цілі та принципи фінансової політики держави, класифікація її видів. Фінансова стратегія та фінансова тактика. Аналіз фінансової політики Російської Федераціїу сучасних умовах, її основні напрямки, оцінка ефективності та проблеми.
курсова робота , доданий 05.06.2013
Місце та роль фінансової стратегії у загальній стратегії підприємства. Принципи та особливості формування фінансової стратегії підприємства. Основні етапи формування, методика та інструменти організації процесу розробки фінансової стратегії підприємства.
реферат, доданий 30.10.2010
Види, цілі, завдання та розробка фінансової стратегії. Використання фінансової стратегії для забезпечення сталого розвитку компаній у ринкових умовах. Аналіз заходів щодо формування та використання фінансово-ресурсного потенціалу компанії.
курсова робота , доданий 06.01.2012
Найважливіший елемент фінансової політики – це розробка правильних стратегій та тактики. Фінансова стратегія - це документ, складений у письмовій формі, в якому є сформульовані вказівки безпосередньо співробітникам банку, що належать до структури інвестиційного портфеля, різновидів цінних паперів та стратегії банку у їх купівлі-продажі. У міру того, як змінюється економічна кон'юнктура, змінюється політична спрямованість банку по відношенню до інвестицій. Стратегічна фінансова діяльність має тісний зв'язок із низкою таких функцій менеджменту, як маркетинг та інновації. Це означає найвищий ступінь компетенції фінансового менеджера, який відповідає за формулювання концепції інвестиційної стратегії та її реалізацію.
Ефективна реалізація фінансової діяльності сприяє розвитку фінансових інструментів фондового та кредитного ринків, які впливають на механізм та складається з наступних етапів:
Нагромадження фінансового капіталу інвесторів;
Пошук інвесторами ефективних напрямів вкладення коштів;
формування фінансових інструментів, вигідних для напрямів вкладення коштів;
Забезпечення правового середовища з боку держави, що сприяє ефективного залученнята розміщення фінансового капіталу.
Реалізація цих етапів вимагає системного підходуу питаннях регулювання фінансової діяльності, орієнтованого отримання очікуваних результатів, починаючи з позначень стимулів фінансової складової діяльності і до остаточного отримання наміченого эффекта .
Серед факторів ризику, властивих інвестиціям, виділяються такі: кредитний, ринковий та відсотковий фактори. Кредитний ризик пов'язаний з можливістю мінімізації фінансових можливостей клієнта, а також неможливістю виконання ним своїх фінансових обов'язків. Непередбачені зміни в економіці, коливання котирувань на ринку цінних паперів – ось з яких причин можливий ринковий ризик. Схильність до ризику мають також активи, зважаючи на зміну відсоткових ставок, з яким пов'язаний ризик зниження їхньої ціни на ринку. Рівень доходів від інвестицій має перевищувати вартість витрат, що з мобілізацією коштів. Буває, береться до уваги, і низький рівень прибутку, чи його відсутність. Але це у тому випадку, програма сприяє приросту прибутку від інших інвестицій.
Фінансова стратегія передбачає мінімізацію зниження вартості портфеля інвестицій. Для корпорацій він є основним джерелом ліквідності у періоди, коли ставки за кредитами найвищі. Самим важливою умовоюАктуальністю інвестиційної стратегії є інтенсивність зміни зовнішніх інвестиційних факторів. Також істотною умовоює майбутній етап її життєвого циклу. Ще однією з умов є полярна зміна цілей діяльності організації, що з новими комерційними можливостями.
Цілі, які переслідує корпорація, здійснюючи інвестиційну діяльність, реалізуються через вироблення фінансової політики. При її виробленні банки керуються традиційними критеріями: ліквідність, дохідність, ризик та величина процентних ставок.
Таким чином, прийнято розрізняти два основні види фінансової політики:
1. Агресивну: надається з великим ступенем ризику, проте зі значною потенційною прибутковістю (акції);
2. Консервативну: значну частину інвестицій займають вклади в облігації та інші короткострокові боргові зобов'язання, що призводить до зменшення ризику, підвищення ліквідності, але зменшення прибутковості.
Світова практика також розрізняє два типи фінансової стратегії – пасивну та агресивну.
Пасивна стратегія полягає у реалізації чітко продуманої інвестиційної політики.
Комерційний банк найчастіше використовує конкретну структуру термінів погашення цінних паперів, що називається підтримання ступінчастої структури цінних паперів.
Агресивна фінансова стратегія – стратегія, яка дозволяє отримати високу прибутковість вкладень в акції компаній та інструменти термінового ринку. Характеризується найбільш високим рівнемризику.
Рівномірний розподіл – це один із найпопулярніших способів вирішення проблеми інвестиційного горизонту. Така політика популярна в невеликих фінансових інститутах і в основному складається з вибору прийнятного терміну, а також інвестування в цінні папери в рівних пропорціях на кожному етапі в рамках такого терміну.
Ця стратегія розрахована не на максимізацію доходу від інвестицій, а на зменшення відхилень доходів у той чи інший бік, крім того, здійснення цієї стратегії не потребує значних управлінських талантів. Вона приносить найчастіше якусь інвестиційну гнучкість, тому що певні цінні папери завжди погашаються готівкою. грошимаУ свою чергу, банк має можливість скористатися деякими перспективними нюансами, які несподівано можуть виникнути.
Кошти вкладають у деякі цінні папери, в такий спосіб, щоб під час наступних кількох років щороку закінчувався термін погашення конкретної частини портфеля інвестицій.
Тому внаслідок такої певної ступінчастості у строках погашення цінних паперів інвестиційного портфеля кошти, що вивільняються внаслідок закінчення терміну погашення, будуть реінвестуватись у абсолютно нові види цінних паперів з певно тривалими строками погашення та з більшою нормою прибутковості.
Цей підхід проведення інвестиційної політики забезпечує простоту контролю та регулювання, а також частково і певну стабільність отримання інвестиційних доходів банком у разі забезпечення необхідного ступеня ліквідності.
Для здійснення намічених цілей необхідно сформувати детальну фінансову стратегію, що включає основні взаємопов'язані частини: економічну, інституційну і нормативно-правову (рисунок 4).
Рисунок 4. Фінансова стратегія
Ефективна реалізація фінансової стратегії, сприяє досягненню стратегічних цілей: розвиток інвестиційної діяльності, формування та розвиток інвестиційних продуктів, мобілізація ресурсів інвесторів та залучення нової клієнтської бази.
Інституційний блок складається з таких складових: інвестиційний портфель, інвестиційні кредити та ризики.
Нормативно-правовий блок є: внутрішніми нормативні документи, що регулюють та сприяють здійсненню інвестиційної діяльності, законодавчі актидержави, що стосуються здійснення інвестиційної діяльності банку.
Економічний блок складається із системи економічних показників, системи управління та фінансування інвестиційного процесу У цьому блоці розглядаються деякі критерії фінансової стратегії.
З цього випливає, що основною метою фінансової стратегії є: розвинути здатність "бачення" та виявлення довгострокових перспектив розвитку банку. Це вимагає проведення діагностики вітчизняних банків ранній стадіївизначення чинників, які мають безпосередній вплив на його функціонування та виявлення прихованих можливостей довгострокового розвитку банку. Це можливо при застосуванні STEP та SWOT-аналізів. На їх основі проводиться аналіз внутрішнього та зовнішнього інвестиційного середовища банку та дається стратегічна оцінка. За рахунок цього стає можливим скласти цілісну картинуфінансового середовища. Аналіз ближнього зовнішнього оточення полягає в вивченні займаної частки над ринком банків, аналізу попиту клієнтської бази, ступінь освоєння запропонованих інвестиційних товарів. Аналіз далекого довкілля ґрунтується на виявленні потенціалу інших учасників ринку, економічних та політичних факторів, що надають прямий вплив на стан банку. Своєчасно виявлені чинники, що впливають банківський сектор, дають можливість визначити ту інвестиційну стратегію банку, яка необхідна довгострокового розвитку.
Таким чином, даний аналізсприяє виявленню сильних сторінбанку, які необхідно посилити та слабких, які слід відпрацювати чи видалити. За допомогою даного процесу можливе виявлення прихованих додаткових резервів банку, та визначити їх ефективний напрямок подальшого розвиткуекономіки.
